独家解读丨「余粮」只剩 7 亿，Meta 为何成了最失意的 AI 巨头？

“Meta 已经输掉了 AI 上半场，现在它不得不换个故事讲，但目前看来还没讲圆。”今早 Meta 二季度财报发布后，深圳某券商分析师王虹对雷峰网说道。净利润暴跌 14 %，营业利润下滑 8%，自由现金流仅剩 7.84 亿美元，全年AI资本开支再次上调至 1350 亿~1450 亿美元……这组数据让华尔街心惊肉跳。财报一出，Meta 股价应声下跌，盘后一度暴跌超 11%。“主业承压、AI狂烧钱但不见回报，这是资本最忌讳的组合。”王虹补充道。在 AI 上花出去的钱，到底怎么赚回来？成了资本市场对 Meta 的迫切拷问。有意思的是，财报前的一个多月，Meta 动作频频：内部孵化器悄悄自研对标 OpenRouter 的模型路由器，给AI任务“降档”省钱；6 月开始，对员工的 Token 使用设限、建预算追踪平台；7 月初，又被曝正式筹建云业务部门，尝试对外出租算力。一边是史上最激进的 AI 投入

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